7月8日，自动驾驶技术公司Momenta在港交所主板正式敲钟上市，股票代码为“6880”。上市后，Momenta股价一度飙升超过6%，公司市值也随之突破700亿港元。

按照每股295.6港元的发行价计算，若超额配股权悉数行使，Momenta此次全球发售将发行约2,293万股，预计募资约68亿港元。在当前汽车行业价格竞争激烈的背景下，Momenta的上市无疑为市场注入了一剂强心针。

过去十余年，汽车行业经历了多次洗牌，不仅诞生了蔚来、理想、小鹏等造车新势力，也涌现出宁德时代、禾赛科技以及Momenta等产业链上的佼佼者。这些成功企业往往具备相似的底层逻辑：在激烈的市场环境中，能够清晰地识别并坚定地执行自身战略。Momenta的历程便是典型例证。

Momenta成立于2016年，彼时自动驾驶技术方兴未艾，行业资本纷纷涌向L4级自动驾驶项目。然而，在计算机视觉领域拥有深厚积累的创始人曹旭东，很早就确立了数据驱动和数据闭环的技术路径，他追求的是一种数据与研发体系能够相互促进的商业模式。因此，Momenta从创立之初就制定了“两条腿走路”的战略：一条腿聚焦L2量产，另一条腿则探索L4自动驾驶技术。

曹旭东曾表示：“要实现规模化的L4，一定需要数据飞轮，以及海量的数据，没有这两个东西，是不可能‘登月’的。” Momenta上市前夕，36氪CEO冯大刚与高级内容总监杨轩对曹旭东进行了专访，他阐述了公司早期战略的核心思想。

“登月”式的宏伟目标需要脚踏实地的“火箭”作为支撑。曹旭东将Momenta的L2量产业务比作“造火箭”，认为这是实现规模化L4的必经之路。他指出，通过L2量产积累的海量数据和工程经验，能够反哺L4技术的研发，形成数据驱动的飞轮效应。

Momenta的战略实践并非一帆风顺。从2016年到2022年，公司尝试了多种L2量产落地方案，包括后装一体机以及为车企提供大量近乎免费的前期验证（POC）项目。曹旭东坦言，从技术理念转化为商业落地存在巨大的挑战，他以与奔驰的合作为例，从打入其供应链到最终产品上车，Momenta耗时八年。

然而，长期的打磨和积累也让Momenta成为首批敲开车企辅助驾驶量产大门的公司之一，并跻身自动驾驶领域的头部企业。就在上市前，Momenta宣布其装车量已突破100万辆。伴随规模的增长，公司业绩也呈现出强劲的上升势头。招股书显示，预计从2023年至2025年，Momenta收入将从7.43亿元增长至24.13亿元，毛利率达到71.6%。同时，随着规模效应的显现，净亏损也从10.93亿元大幅收窄至3.03亿元。

Momenta最新的技术预判聚焦于世界模型和强化学习，这套体系已应用于其最新的R7世界模型。曹旭东对R7模型充满信心，认为其“能够跟特斯拉FSD V14打得有来有回”。对于Robotaxi业务，他规划稳健：目标是到2028年实现1万台Robotaxi的运营，并实现中国与海外市场的各占一半。

Momenta的长期战略布局还延伸至机器人领域。曹旭东计划于2027年启动机器人业务，一方面是看准届时Momenta的Robot飞轮将构建得更为完善，另一方面是公司“溢出的能力刚好可以做机器人”。虽然已有其他公司涉足机器人领域，但曹旭东认为Momenta拥有独特的优势，包括在数据基础设施、训练基础设施、数据飞轮、大模型架构等方面的可复用性，以及在汽车产业中长期淬炼出的技术底座、组织体系和市场体量。

在与36氪的对话中，曹旭东深入阐述了Momenta的上市目的、对世界模型的理解、L2量产的战略意义、Robotaxi和机器人的未来规划，以及公司在组织管理和技术研发方面的独特见解。他强调，Momenta的上市更多是为了提升品牌影响力和赢得信任，而非出于资金需求。对于技术路线，他坚定地认为数据飞轮和海量数据是实现规模化L4的基石，而L2量产正是构建这一基石的关键。曹旭东还分享了Momenta在面对行业质疑和漫长研发周期时，如何坚持技术初心并寻找内部正反馈的经验。他提到，Momenta的R7世界模型有信心与特斯拉的FSD V14展开有力竞争。在公司管理方面，Momenta倾向于招募高潜力的年轻人才，并注重通过标准化、流程化和自动化来提升效率。曹旭东认为，Momenta的组织文化能够打硬仗、打胜仗，并为有志于世界模型和具身智能的专家提供顶尖的合作平台。他将机器人视为下一个让他兴奋的领域，并对Momenta的长期发展充满信心，目标是成为一家伟大的、为社会创造巨大价值的公司。